我们预测公司08,09年的EPS分别为0.55元、0.45元,对应动态市盈率分别为9.16倍、11.16倍。考虑到公司产品纯碱、氯化铵景气度都处于下行的通道,行业面临产能过剩的风险,我们调低公司评级至“中性”。